José María Carmona
La recuperación estadounidense golpea al peso
Miércoles 11 de Marzo de 2015
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La recuperación de la economía de Estados Unidos ha golpeado duramente a la moneda nacional, el peso, que ha sufrido la peor depreciación, o lo más correcto, la devaluación, de los años recientes.
Esta caída del peso obedece fundamentalmente al ambiente de incertidumbre que priva en los mercados financieros internacionales porque no se sabe cuándo la Reserva Federal de los Estados Unidos aumente las tasas de interés, al mismo tiempo que las principales economías europeas enfrentan una recesión como producto de los déficits fiscales y el problema de la deuda pública, así también la economía japonesa está viviendo momentos recesivos y la segunda economía del mundo como es la china, que será a una tasa del siete por ciento, que es muy lejano a su crecimiento promedio de los últimos quince años, que fue entre el nueve y diez por ciento.
El otro factor que golpea duramente al peso es la caída de los precios internacionales del petróleo, así como la baja en las expectativas del crecimiento de la economía mexicana a cerca del 2.1 por ciento para el presente año, aunque disminuyó la tasa de desempleo urbano abierto a menos del cinco por ciento y con una creación en los dos primeros meses del año de empleos en promedio de 800 mil nuevos puestos de trabajo.
Un indicador a tomarse encuentra es el crecimiento récord de las exportaciones de automóviles por segundo mes de manera consecutiva, sin embargo, la depreciación del peso encarece el precio de las importaciones y un dato que hay que tener presente es que el 60 por ciento del consumo de alimentos del país es de importación, lo que repercutirá directamente en los precios al consumidor.
Lo anterior no niega la dinámica interna del consumo final durante el bimestre enero-febrero del presente año y que representa casi el 80 por ciento en términos privados del consumo total del país. En pocas palabras, se prevé un crecimiento en los precios de la canasta básica, lo que a su vez impactará en el poder adquisitivo de los salarios, por lo cual el incremento a los mismos quedará pulverizado en los primeros meses del año.
La versión oficial tanto del Banco de México como de la Secretaría de Hacienda es que el incremento en el tipo de cambio tiene causas externas, como ya se señaló; sin embargo, ante un menor crecimiento interno por la caída de los ingresos petroleros, así como la implementación del recorte al gasto público, genera expectativas de incertidumbre entre los inversionistas extranjeros que invierten sus capitales en el mercado de dinero, comprando principalmente valores gubernamentales, y en el mercado accionario genera salida de capitales.
La dinámica de la recuperación económica estadounidense crea presiones inflacionarias, por lo que tarde o temprano –es lo que no se sabe– la Reserva Federal tendrá que aumentar las tasas de interés de LOS Bonos del Tesoro para poder controlar el proceso inflacionario.
Como se sabe, la recuperación de la economía del país vecino del norte se explica por la caída del precio de las gasolinas, la expansión del crédito por la abundante liquidez monetaria, el poder de compra de los consumidores norteamericanos aumentado significativamente en la demanda de automóviles.
Así los efectos positivos de un menor valor en el peso fomentan la competitividad de las exportaciones mexicanas, particularmente las que se refieren a la industria automotriz, autopartes y electrónica, que en conjunto representan en promedio el 80 por ciento de las exportaciones totales del país y, a su vez, un porcentaje semejante del volumen de las mismas tiene como destino final el mercado estadounidense.
Por su parte, las importaciones de mercancías que necesita la economía mexicana están altamente concentradas en los bienes de capital e intermedios, así como ya se señaló en la compra de alimentos para abastecer el consumo interno, lo que en el corto plazo generara o explica el bajo crecimiento económico.
Así, de esta manera, la recuperación de la economía de Estados Unidos golpea severamente al peso mexicano y no sólo eso, sino que repercute en la pérdida del poder adquisitivo de los ingresos y los salarios, agudizando aún más el empobrecimiento de la mayor parte de la población en el país y generando una mayor desigualdad social.

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