José María Carmona
La transición a la crisis económica
Miércoles 6 de Julio de 2016
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 Repercusiones de la reducción al gasto público anunciada por las autoridades hacendarias como una medida de contención ante los efectos ocasionados por el Brexit
Repercusiones de la reducción al gasto público anunciada por las autoridades hacendarias como una medida de contención ante los efectos ocasionados por el Brexit
(Foto: Especial)

Al final de la entrega pasada, en este espacio se comentó sobre las repercusiones de la reducción al gasto público anunciada por las autoridades hacendarias como una medida de contención ante los efectos ocasionados por el Brexit, pero la estrategia para estabilizar al mercado financiero no estaba completa porque los instrumentos de la política estabilizadora ante la volatilidad causada por la incertidumbre se compone de la política fiscal, cambiaria y monetaria.

El objetivo de la política instrumentada por las autoridades financieras es el control del aumento de los precios, evitar la salida de capitales del país y generar expectativas de certidumbre.

En lo que se refiere a la política cambiaria, continúa siendo flexible, lo que significa la fluctuación del peso, pero ante un ataque especulativo, la Comisión de Cambios constituida por el Banco de México y la Secretaría de Hacienda se mantiene vigilante para intervenir en cualquier momento y poder dotar al mercado de las divisas o dólares que demanden el mercado hasta cierto punto.

La segunda medida adoptada es el recorte del gasto público en 31 mil millones de pesos que, como ya se sabe, el 40 por ciento se aplicará al sector educativo y de la salud.

Complementariamente, el aumento en el precio de los energéticos como son la gasolina y la electricidad para aumentar los ingresos públicos del gobierno federal.

Y la tercera medida que faltaba fue el aumento de las tasas de interés de referencia o interbancaria en 0.5 puntos base, pasando de 3.65 a 4.25 anual, cuando hace un año estaba en tres por ciento.

De esta manera la política económica de las autoridades financieras –Hacienda y Banco de México– ajusta las variables financieras, cuya consecuencia en el corto plazo es un menor crecimiento en la actividad económica y el empleo.

Para algunos analistas, el aumento de las tasas de interés tendrá una gama de impactos sobre el costo del crédito y el consumo; de acuerdo con el tipo de crédito, ya sea hipotecario, para la inversión productiva o para el consumo a través de las tarjetas de crédito, el costo del dinero será ponderado.

Sin embargo, los primeros datos sobre el consumo privado, que hasta ahora es el motor del mediano crecimiento económico, vienen a la baja y la tasa anualizada de la inversión bruta fija es menor al dos por ciento en el mes de mayo.

De esta manera, las expectativas del crecimiento del Producto Interno Bruto para para el segundo semestre del año serán apenas superiores al uno por ciento anual, lo que repercutirá en el crecimiento de la tasa del desempleo.

De esta manera, ante los factores externos, como son la caída del precio internacional del petróleo, el menor crecimiento de la economía china, porque su política económica ha dado un giro que se orienta al mercado interno de este país; la desaceleración imposible de recesión de la economía estadounidense y por último, los efectos del Brexit repercuten negativamente sobre el crecimiento interno del país, a lo que hay que agregar el impacto interno negativo del aumento de las tasas de interés, que afectará la disminución del consumo privado.

Así, de esta manera las autoridades financieras del país paran en seco la actividad productiva, con lo que inauguran la transición a la crisis económica en el corto plazo, porque su política económica está fundamentada en las variables monetarias, cambiarias y el recorte al gasto público con las repercusiones sociales que ya se conocen por las experiencias pasadas.

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