Cómo las decisiones del FOMC impactan en los mercados financieros

Al ser el ente encargado de configurar la política monetaria de los Estados Unidos, las decisiones tomadas por el Comité Federal de Mercado Abierto, también conocido por las siglas “FOMC”, desempeñan indudablemente un papel fundamental en los diversos mercados financieros. Las decisiones que este comité aplica sobre las tasas de interés y otras medidas de corte económico se basan principalmente en tres factores: el tipo de descuento, las reservas bancarias y los movimientos del mercado abierto. 

¿Cómo las decisiones tomadas por el Comité Federal de Mercado Abierto influyen en los mercados financieros internacionales? En este artículo analizamos cómo las decisiones del FOMC influyen en varios segmentos de los mercados financieros, incluidas acciones, bonos, divisas y materias primas.

Tasas de interés y mercado de valores

La principal herramienta del FOMC para influir en la economía es la manipulación de las tasas de interés. Cuando el FOMC aumenta las tasas de interés, los préstamos se vuelven más caros, lo que puede generar costos más altos para las empresas y los consumidores. En consecuencia, las tasas de interés más altas tienden a desacelerar la actividad económica y pueden afectar negativamente las ganancias corporativas. Como resultado, los mercados bursátiles a menudo responden negativamente a las decisiones del FOMC de subir las tasas.

Por el contrario, cuando el FOMC reduce las tasas de interés, estimula el endeudamiento y el gasto, lo que puede impulsar el crecimiento económico y las ganancias corporativas. Las tasas más bajas hacen que las acciones sean más atractivas en relación con las inversiones de renta fija, lo que genera una mayor demanda de los inversores. Por lo tanto, los mercados bursátiles suelen responder positivamente a las decisiones del FOMC de bajar los tipos.

Mercado de bonos

Las decisiones del FOMC tienen un impacto directo en el mercado de bonos. Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos existentes caen porque se emiten nuevos bonos con rendimientos más altos. Los inversores exigen mayores rendimientos para compensar los riesgos de mantener los bonos en un entorno alcista en los tipos de interés. Por el contrario, cuando las tasas de interés bajan, los precios de los bonos tienden a subir a medida que los bonos más antiguos con rendimientos más altos se vuelven más atractivos.

Por ende, las decisiones del FOMC sobre las tasas de interés también influyen en la curva de rendimiento, que es la gráfica de los rendimientos de los bonos con diferentes vencimientos. Los cambios en la curva de rendimiento pueden afectar las expectativas de los inversores sobre las condiciones económicas futuras. Por ejemplo, una curva de rendimiento invertida, en la que los tipos de corto plazo superan a los de largo plazo, ha sido históricamente una señal de recesión. Los participantes del mercado de bonos siguen de cerca las decisiones del FOMC para anticipar cambios en las tasas de interés y ajustar sus inversiones en bonos en consecuencia.

Mercado de divisas

Las medidas económicas que promulga el FOMC también tienen un impacto significativo en los mercados de divisas. Cuando el FOMC aumenta las tasas de interés, atrae capital extranjero que busca mayores retornos. Esta mayor demanda de la moneda nacional fortalece su valor en relación con otras monedas. Por el contrario, cuando se reducen las tasas de interés, se pueden producir salidas de capital y una moneda nacional más débil.

Además, las decisiones del FOMC influyen en las expectativas del mercado con respecto a la futura divergencia de política monetaria entre países. Si se espera que el FOMC aumente las tasas mientras otros bancos centrales mantienen o reducen las tasas, esto puede llevar a una apreciación de la moneda. Por otro lado, si el FOMC insinúa posibles recortes de tasas mientras otros bancos centrales endurecen sus políticas, esto puede llevar a una depreciación de la moneda.

Mercado de insumos primarios

El FOMC también puede impactar significativamente en los mercados de materias primas. Las tasas de interés influyen en el costo de financiación para los productores y consumidores de materias primas. Cuando las tasas suben, los costos de endeudamiento aumentan, lo que potencialmente reduce la demanda de materias primas. Esto puede generar una presión a la baja sobre los precios de las materias primas.

Además, los cambios en las tasas de interés pueden afectar el valor del dólar estadounidense, que es la moneda principal para fijar el precio de la mayoría de las materias primas. Un dólar más fuerte como resultado de aumentos de tasas puede encarecer las materias primas para los compradores que utilizan otras monedas, lo que podría reducir la demanda y ejercer presión a la baja sobre los precios.

Sin embargo, los mercados de productos básicos también se ven influenciados por factores económicos más amplios, como la dinámica de la oferta y la demanda mundial, los acontecimientos geopolíticos y las condiciones climáticas. En ocasiones, estos factores pueden eclipsar el impacto directo de las decisiones del FOMC sobre los precios de las materias primas.